Компания Андрея Мельниченко не может сосчитать долги

Источник: The Moscow Post

Автор: Игорь Демидов

1226

11.09.2018 - СГК намерена привлечь дополнительные инвестиции через инструменты заимствования. У компании проблемы с расплатой по долгам?

Стало известно, что Сибирская генерирующая компания (СГК) намерена привлечь дополнительные инвестиционные потоки через 10-летнюю программу облигаций со сроком погашения до 10 лет. Соответствующая программа была зарегистрирована 7 сентября на Московской бирже. Предполагается, что это позволит привлечь компании до 50 млрд руб.

Эксперты отмечают, что ранее компания не выходила на рынок облигаций. При этом специалисты затрудняются точно сформулировать, следствием чего было это решение.

С одной стороны, представитель компании в прошлом году сообщил о планах перекредитоваться в ближайшие полгода на 50–60 млрд руб. Участники рынка отмечают, что разветвленная система активов не позволяет точно посчитать общую сумму заимствований, и оценить финансовое состояние компании.

С другой стороны часть экспертов отмечает, что компания активно развивает свои активы, присоединяя новые мощности. Это также требует дополнительных вложений. Так на что же должны пойти новые инвестиции – на рост, или оплаты долгов? Без дополнительных средств компания не сможет справиться со своими финансовыми обязательствами?

Что скрывает "паутина"?

СГК действительно имеет очень разветвленную структуру активов. Одних только дочек у компании 14 штук. Само СГК контролирует АО "Сибирская угольная энергетическая компания" ("СУЭК"), ей принадлежат 99,94 % СГК. В свою очередь АО "СУЭК" принадлежит кипрской "Доналинк Лимитед".

На рынке активно ходили слухи, что именно через нее Андрей Мельничеко контролирует СГК. Таки образом Мельниченко может остаться в "тени" и иметь доступ к финансам, которые аккумулирует угольная компания. При этом у "СУЭК" так же есть свои дочки, число которых доходит до 22-х.

Несмотря на то, что "Доналинк Лимитед" числиться владельцем только АО "СУЭК", ее имя "всплывает" в списке аффилированных лиц различных компаний в разные периоды времени.

Например, в документе "Список аффилированных лиц Акционерного общества «Невинномысский Азот»" на 31 12 2016 года.

Что интересно, среди аффилированных лиц много компаний так или иначе связанных с АО "МХК "Еврохим". Бенефициарам последней называют Андрея Мельниченко . В отрытых же источниках можно посмотреть, что АО "МХК "Еврохим" принадлежит ЗАО "ХК "СУЭК", которая была ликвидирована еще в 2005 году. Половиной этой компании и владел Мельниченко.

Интернет помнит все, и "следы" Мельниченкно можно найти и в недействующих компаниях

Интересно, что на том же ресурсе – Rusprofile содержится информация, о компаниях, связанных с ЗАО "ХК "СУЭК".

В списке значатся и АО "СУЭК", и АО "МХК "Еврохим", и ЗАО "ВСЭК". Каждая из этих компаний имеет внушительный список "дочек"

При этом напрямую Мельниченко, естественно, этими активами не владеет. Но можно ли предположить, что он может на них влиять? Или от имени этих компаний могут совершаться сделки в интересах Мельниченко? Интересно, что такой ресурс как Википедия открыто называет Мельниченко "основным акционером международного производителя удобрений Еврохим, угольной компании СУЭК и электроэнергетической компании СГК". Обычно на таких ресурсах информация согласуется с пресс-службой или напрямую размещается ей. Так почему же эти компании своими корнями уходят в кипрские компании, а сам бизнесмен, видимо, предпочитает не афишировать свою причастность?

Многие компании, многие печали

Если информация, приведенная в интерне энциклопедии правда, то предприниматель в своих руках сконцентрировал значительную часть рынка. Не удивительно, что это не могло не вызвать интерес со стороны Федеральной антимонопольной службы (ФАС). Так ведомство выдало разрешение на приобретение структурой СГК "Кузбассэнерго" 100% голосующих акций "Сибэко".

По расчетам некоторых специалистов, после этой сделки совокупность активов может достичь 33% энергорынка Сибири. Антимонопольщиков не смутила эта цифра? Правда при этом специалисты службы отметили, что участники сделки должны соблюдать определенные правила, чтобы не допустить ограничения конкуренции и как следствие повышения цен на оптовом рынке электроэнергии Сибири. Интересно, кто-нибудь следит за соблюдением этих правил?

Однако покупка стратегической компании "КрасКома" рядом инвесторов, среди которых якобы был СГК, был иначе встречен специалистами УФАС в Красноярске. В 2017 году, общаясь с журналистами, глава краевого УФАС Валерий Захаров заявил, что законность сделки под сомнением. Причина в том, что "КрасКом" является стратегической компанией, а приобретение стратегических компаний при участии иностранных инвесторов (наполним, СГК принадлежит кипрской компании) требует утверждения правительственной комиссии. По информации Захаров такого документа выдано не было.

"Получается, что ряд структурных единиц СГК занимается производством и продажей электричества, а "КрасКом" – эта структура занимается передачей электроэнергии. А статья 6-я запрещает эти виды деятельности (совмещать – примечание редакции)", - заявил чиновник.

Комментируя региональное усиление, заместитель руководителя ФАС Виталий Королёв заявил, что у лица, которое обладает доминирующим положением, часто возникает соблазн им злоупотребить.

Годом ранее, в 2016 на СГК ополчились депутаты Красноярского заксобрания. "Законодательное собрание отмечает высокий уровень концентрации на рынке услуг теплоснабжения, водоснабжения и водоотведения в Красноярске у одной группы компаний [СГК], отсутствие стратегии развития теплоэнергетики в Красноярском крае, наличие споров хозяйствующих субъектов в этой сфере"

Уголь всему голова

Но интересна своими историями не только СГК, но и "СУЭК", которая ей владеет. Так, например у нее весьма интересный список заказчиков.

Компания явно не страдает от недостатка внимание от госкомпаний

На первом месте красуется АО "Красноярская Тэц-1". Несмотря на то, что компания выполнила только один подряд, она получила за него 2,8 млрд рублей. Если проследить дальше, то окажется, что управляет "Красноярская Тэц-1" как раз СГК. Не в этом ли секрет таких щедрых подрядов? " Тэц-1" и про свою управляющую компанию не забыла, ей досталось 4 контракта на общую сумму 14, 9 мрд рублей!

Неплохой куш в 14,9 миллиарда рублей!

Чуть-чуть уступает по показателям компания, занявшая 2 строчку – АО "Суэк-Красноярск". Ей достался 1 контракт на 12,3 млрд руб. И наличие "Суэк" в названии может быть не случайно. Среди правопредшественников компании значится АО "Угольная Компания Бородинская". В свою очередь эта компания совпадает с АО "СУЭК" по адресу регистрации – Москва, Дубининская улица, дом 53 строение 7 и "СУЭК" значится ее правопредшественником.

Получается, что на втором месте – компании, связанная с "СУЭК"

На третьем месте – компания, управляемая СГК – АО "Енисейская ТГК (ТГК-13)", ей достались 2 контракта на скромные 2,9 млрд руб. Ну и на 4 месте сама СУЭК, ей "перепал" контракт на 2,8 млрд руб. Это случайно не то самое "злоупотребление доминирующим положением", когда компании раздающие и получающие контракты, оказываются связанными между собой? Может иметь место завышение цены?

В целом оно как-то и не удивительно, что компания при этом год от года демонстрирует глубокие убытки. В 2026 году компания ушла в минус на 212 млн руб, но антирекорд был поставлен в 2014 – минус 246 млн руб!

Не удивительно, что раздавая подряды связанным компаниям "Красноярская Тэц-1" год за годом терпит убытки

Такое управление вряд ли можно назвать успешным. Но, видимо, кого-то это устраивает, несмотря на плачевные финансовые показатели из года в год.

Но возвращаясь к заказам, которые получает непосредственно СУЭК. На третьем месте среди подрядчиков у нее собственная "дочка" – ООО "Тугнуйское ПТУ. Она отдала шефской СУЭК 57 контрактов на 1 мрд руб. складывается впечатление, что это одна бесконечная история циркулирования средств между связанными компаниями. При такой системе не удивительно, что у компании вполне могли скопиться долги, для погашения которых приходиться прибегать к новым инструментам – размещение облигаций.

Вот только если кардинально в структуре ничего не поменять, то такие финансовые вливания могут напоминать ношение воды в решете. Впрочем, возможно, как в твоем распоряжении значительная доля рынка, об эффективности можно не очень-то беспокоиться. Вот только как бы это не аукнулось конечным потребителям. Ведь всегда велик соблазн решить свои финансовые проблемы за их счет.